海外透视
第28期

中外房产投资价值的此消彼长

导语 资金是逐利的;资金流到哪里,哪里的资产价格就会被推高。现在,不少资金离开中国,敏锐捕捉到了欧美经济复苏的态势,流到了更能产生利润的地方。那么作为投资者的你是不是应该顺资金流向而动呢?

中外房产投资价值的此消彼长

过去10年是中国房地产市场繁荣的10年,即便是2008年金融危机的影响也没有彻底扭转中国楼市的强劲上涨势头。但今年,无论是二三线城市,还是北上广等一线大城市,房地产价格和成交量数据都显得相当疲软。

一个争论是,这种疲软是暂时的调整,还是房地产市场的一个拐点?对于这个问题,即便是房地产业内的大佬也没有共识;如潘石屹称,中国楼市就像是泰坦尼克号,马上就要撞冰山了,而任志强则放话:2014年不买房就还得等10年!

认为现阶段只是楼市暂时的一种调整的人,主要的支撑依据是:中国还在发展过程中,城市化进程远远没有结束,因此,中国楼市有着庞大的需求作为后盾。从宏观上说,这种说法没错,但我们应该具体考察几组数据。

第一组数据,中国的城市住房自有率在85%左右;而欧洲3个发达国家法国、德国和英国的住房自有率分别是55%、40%和70%,美国住房自有率为65%,日本住房自有率56%。这些发达国家的住房自有率都低于中国,潜在购房需求不是应该比中国更多吗?这些国家为何没有发生房价的暴涨呢?

第二组数据,现阶段城市化的主力军应该是三四线城市,但从2013年起,三四线城市房价普遍持平甚至下降,一二线大中城市房价却继续上涨,房价收入比普遍处于10-20倍之间,房价远远超过那些需要被城市化的对象可以承受的范围;在这种情况下,城市化还可能是中国房地产市场看涨的原因吗?

第三组数据,中国外汇占款6月份出现了负增长,金融机构外汇占款为29.45万亿元人民币,较上月减少882.8亿元。随着美元的吸引力不断增强,资金向境外流出压力加大,中国的信贷成本将越来越高;房贷利率在部分地区已经提高,抵消了房价下跌的让利,但本已高杠杆的中国楼市继续需要廉价信贷的支持。

资金是逐利的;资金流到哪里,哪里的资产价格就会被推高。过去10年,人民币持续升值,大量资金流入中国,为中国资产价格的高企做出了不小贡献。但现在,不少资金已经悄然离场,它们敏锐捕捉到了欧美经济复苏的态势,流到了更能产生利润的地方。那么作为投资者的你是不是应该顺资金流向而动呢?

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海外透视是网易海外置业频道推出的独家专栏。栏目对中国和海外的经济、楼市、财政金融制度等内容进行分析比较,致力于使投资者在置业决策前有更全面的视角。

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